2020年5月24日 星期日
2017年2月15日 星期三
2016年10月4日 星期二
德意志銀行 Deutsche Bank
2008年2月20日Bear Stearns的CFO Samuel Molinaro Jr和John Paulson的對話
http://goo.gl/F5UvWG
貝爾斯登當時股東權益:140億美元
Level 2和Level 3資產合計共2200億美元
只要Level 2和Level 3資產跌個6.5%以上，股東權益就沒了
依德意志銀行2016Q2財報(至2016/6/30)
https://www.db.com/ir/en/download/Release_2Q2016_results.pdf
德銀風險加權資產(Risk-Weighted Assets, RWA)約4002億歐元
https://www.db.com/ir/en/download/FDS_2Q2016.pdf 第2頁
總資產減總負債約660億歐元(上面pdf的第14、15頁)
股東權益約618億歐元
CET1(Common Equity Tier 1)只有435億歐元
https://www.db.com/ir/en/download/Release_2Q2016_results.pdf
The Common Equity Tier 1 (CET1) capital ratio rose slightly to 10.8% on a
fully loaded basis during the quarter. CET1 capital on a fully loaded basis
increased from 42.8 billion euros to 43.5 billion euros
Q3財報預計10/27出爐
https://www.db.com/ir/en/financial-calendar.htm
"感覺"上德銀沒貝爾斯登嚴重，只是當初也沒想到雷曼會倒=.=
希望DB不要倒呀！畢竟他是G-SIBs
有看錯請不吝指正
謝謝
p.s.
Capital Instruments
https://www.db.com/ir/en/capital-instruments.htm
Deutsche Bank has a €37bn credibility gap.
https://www.ft.com/content/515aeb20-862f-11e6-8897-2359a58ac7a5
These €28.8bn of so-called “level 3 assets” — and another €10.9bn of
liabilities — are valued in that way because they are illiquid and their
particular characteristics mean there are no “observable prices”.
FSB publishes the 2015 update of the G-SIB list
http://www.fsb.org/2015/11/fsb-publishes-the-2015-update-of-the-g-sib-list/
http://www.twse.com.tw/ch/listed/download/IFRS000B27.pdf
IFRS 7公平價值衡量等級揭露
第1級 (Level 1)：相同資產或負債之活絡市場公開報價(未經調整)；
第2級 (Level 2)：除第 1 級之公開報價外，屬於該資產或負債之市場直接可觀察
(如價格)或間接可觀察(如自價格推導而得)之參數(input)：
第3級 (Level 3)：非基於該資產或負債之可觀察市場資訊之參數(非可觀察參數)。
http://goo.gl/F5UvWG
貝爾斯登當時股東權益:140億美元
Level 2和Level 3資產合計共2200億美元
只要Level 2和Level 3資產跌個6.5%以上，股東權益就沒了
依德意志銀行2016Q2財報(至2016/6/30)
https://www.db.com/ir/en/download/Release_2Q2016_results.pdf
德銀風險加權資產(Risk-Weighted Assets, RWA)約4002億歐元
https://www.db.com/ir/en/download/FDS_2Q2016.pdf 第2頁
總資產減總負債約660億歐元(上面pdf的第14、15頁)
股東權益約618億歐元
CET1(Common Equity Tier 1)只有435億歐元
https://www.db.com/ir/en/download/Release_2Q2016_results.pdf
The Common Equity Tier 1 (CET1) capital ratio rose slightly to 10.8% on a
fully loaded basis during the quarter. CET1 capital on a fully loaded basis
increased from 42.8 billion euros to 43.5 billion euros
Q3財報預計10/27出爐
https://www.db.com/ir/en/financial-calendar.htm
"感覺"上德銀沒貝爾斯登嚴重，只是當初也沒想到雷曼會倒=.=
希望DB不要倒呀！畢竟他是G-SIBs
有看錯請不吝指正
謝謝
p.s.
Capital Instruments
https://www.db.com/ir/en/capital-instruments.htm
Deutsche Bank has a €37bn credibility gap.
https://www.ft.com/content/515aeb20-862f-11e6-8897-2359a58ac7a5
These €28.8bn of so-called “level 3 assets” — and another €10.9bn of
liabilities — are valued in that way because they are illiquid and their
particular characteristics mean there are no “observable prices”.
FSB publishes the 2015 update of the G-SIB list
http://www.fsb.org/2015/11/fsb-publishes-the-2015-update-of-the-g-sib-list/
http://www.twse.com.tw/ch/listed/download/IFRS000B27.pdf
IFRS 7公平價值衡量等級揭露
第1級 (Level 1)：相同資產或負債之活絡市場公開報價(未經調整)；
第2級 (Level 2)：除第 1 級之公開報價外，屬於該資產或負債之市場直接可觀察
(如價格)或間接可觀察(如自價格推導而得)之參數(input)：
第3級 (Level 3)：非基於該資產或負債之可觀察市場資訊之參數(非可觀察參數)。
2016年9月15日 星期四
2016年9月13日 星期二
2016年9月12日 星期一
淺談可轉債
小弟我整理了一些公司債資訊，提供有興趣的朋友參考，有錯請不吝指正，謝謝
需要小心有些成交量比較差，比如晶華一(27071)，9月以來都沒成交過
可能是晶華一集保庫存也只剩679張，盤中是都有人掛委買委賣，只是沒成交
這期Money錢有介紹可轉債 (http://www.wearn.com/bbs/t888653.html )
之前某主委鼓勵老人買股票，覺得由政府資助基金(如信保基金)擔保CB給老人買也不錯
有擔保股災頂多跌回10萬元，不至於血本無歸，漲上去就可以轉換成股票
進階玩法就是CBAS(可轉換公司債選擇權)，小弟我沒玩過，其實公司債我幾乎也很少玩@@
無擔保CB建議買信評等級較高的公司，可搜尋"可轉債週報"，上面會有TCRI
買賣：
有證券戶就可以買賣有掛牌的公司債
印像中也不需要簽風險預告書
利率：
低利率時代，通常是0利率，只能賺價差或是轉換價值
擔保：
有擔保：比如樂陞四(36624)由兆豐銀行擔保、樂陞五(33625)由上海銀行擔保
無擔保：公司倒就沒了，樂陞六(36626)
擔保比較常看到是銀行擔保，但也有可能是不動產...等資產擔保
聽說如果是XX一是無擔保，XX二是有擔保，XX一會變有擔保
但是XX一是有擔保，XX二無擔保就是無擔保
http://goo.gl/W6o00A
『本轉換公司債為無擔保債券，惟發行後，本公司另發行或私募其他有擔保附認股權公司債或轉換公司債時，本轉換公司債亦將比照該有擔保附認股權或有擔保轉換公司債，設定同等級之債權或同順位之擔保物權。』
手續費：
通常是千分之一
證交稅：
千分之一，但目前政策停徵公司債證券交易稅
自99年1月1日起17年內暫停徵公司債及金融債券之證券交易稅
(原本停徵7年，又延長10年)
漲跌幅限制：
10%
歷史案例：
(1)順大裕
http://paper.udn.com/udnpaper/POD0002/182785/web/
當時董事長曾正仁掏空，當時順大裕可轉債從百元以上暴跌至十三元
便鎖定順大裕的可轉換公司債，從三十元開始介入，每周買一張，一路往下買到十三元。
後來順大裕公司與債權人協商，以餘屋抵充債務，順大裕可轉債也暴漲到七八十元以上
(2)力晶 <2009年>
"海外"可轉換公司債(ECB)4成現金、6成股票償還
(3)違約案例
http://www.yobond.com.tw/Topic/index/1235
有些違約後可能打折還錢(衛道2004年以每張債券4.6萬元的價格向債權人買回公司債)
但也可能倒閉不還錢(博達、仕欽)
相關網站：
櫃買中心轉(交)換公司債資料查詢
http://goo.gl/rF710o
公開資訊觀測站債券發行資訊查詢
http://mops.twse.com.tw/mops/web/t120sb02_q9
悠債網
http://www.yobond.com.tw
CBIS可轉債系統
http://forum.cb.idv.tw
需要小心有些成交量比較差，比如晶華一(27071)，9月以來都沒成交過
可能是晶華一集保庫存也只剩679張，盤中是都有人掛委買委賣，只是沒成交
這期Money錢有介紹可轉債 (http://www.wearn.com/bbs/t888653.html )
之前某主委鼓勵老人買股票，覺得由政府資助基金(如信保基金)擔保CB給老人買也不錯
有擔保股災頂多跌回10萬元，不至於血本無歸，漲上去就可以轉換成股票
進階玩法就是CBAS(可轉換公司債選擇權)，小弟我沒玩過，其實公司債我幾乎也很少玩@@
無擔保CB建議買信評等級較高的公司，可搜尋"可轉債週報"，上面會有TCRI
買賣：
有證券戶就可以買賣有掛牌的公司債
印像中也不需要簽風險預告書
利率：
低利率時代，通常是0利率，只能賺價差或是轉換價值
擔保：
有擔保：比如樂陞四(36624)由兆豐銀行擔保、樂陞五(33625)由上海銀行擔保
無擔保：公司倒就沒了，樂陞六(36626)
擔保比較常看到是銀行擔保，但也有可能是不動產...等資產擔保
聽說如果是XX一是無擔保，XX二是有擔保，XX一會變有擔保
但是XX一是有擔保，XX二無擔保就是無擔保
http://goo.gl/W6o00A
『本轉換公司債為無擔保債券，惟發行後，本公司另發行或私募其他有擔保附認股權公司債或轉換公司債時，本轉換公司債亦將比照該有擔保附認股權或有擔保轉換公司債，設定同等級之債權或同順位之擔保物權。』
手續費：
通常是千分之一
證交稅：
千分之一，但目前政策停徵公司債證券交易稅
自99年1月1日起17年內暫停徵公司債及金融債券之證券交易稅
(原本停徵7年，又延長10年)
漲跌幅限制：
10%
歷史案例：
(1)順大裕
http://paper.udn.com/udnpaper/POD0002/182785/web/
當時董事長曾正仁掏空，當時順大裕可轉債從百元以上暴跌至十三元
便鎖定順大裕的可轉換公司債，從三十元開始介入，每周買一張，一路往下買到十三元。
後來順大裕公司與債權人協商，以餘屋抵充債務，順大裕可轉債也暴漲到七八十元以上
(2)力晶 <2009年>
"海外"可轉換公司債(ECB)4成現金、6成股票償還
(3)違約案例
http://www.yobond.com.tw/Topic/index/1235
有些違約後可能打折還錢(衛道2004年以每張債券4.6萬元的價格向債權人買回公司債)
但也可能倒閉不還錢(博達、仕欽)
相關網站：
櫃買中心轉(交)換公司債資料查詢
http://goo.gl/rF710o
公開資訊觀測站債券發行資訊查詢
http://mops.twse.com.tw/mops/web/t120sb02_q9
悠債網
http://www.yobond.com.tw
CBIS可轉債系統
http://forum.cb.idv.tw
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